特朗普政策对美国非农就业市场影响几何？
作者：管理员来源：汇富宝 www.eozi1465.com 时间：2025-02-20 09:29:12
2025 年 1 月美国非农数据虽受多种因素影响不及预期，但美国就业市场整体来看仍表现出较高韧性。然而，特朗普一系列移民、裁员政策预计会在未来对美国就业市场增长动能、就业市场供需缺口产生一定负面影响。其中，若5%-10%的联邦政府员工被裁员，极端情况下可能会推升失业率上升0.1%-0.2%。
1月美国非农数据受洛杉矶大火、季节性因素等影响不及预期，但整体而言，美国就业市场韧性仍较高。
美国2025年1月季调后非农就业人数增加14.3万人，低于预期的17.5万人和过去12个月的平均增幅16.6万人。但需注意11月、12月两个月总计共上修10万人，因此当前新增非农就业人数三个月均值为23.7万人，高于10-12月的三个月均值。此外，失业率也进一步下降，录得4%，低于预期和前值4.1%。细分来看，非农就业人数增长主要由教育和保健服务、零售业、政府部门和其他服务业推动。
从就业扩散指数和企业就业需求预期来看，美国就业市场短期可保持韧性。
2022年起美国私人部门就业扩散指数持续下降，直到去年9月美联储降息后开始回升。美国人口普查局对企业的调查结果也显示，去年10月以来多行业招聘需求预期向好，教育服务、医疗保健等服务行业尤为突出。在企业招聘需求预期较为乐观的背景下，短期美国就业市场韧性可保持。
移民是美国劳动力市场中重要组成，特朗普遣返非法移民或限制移民净流入速度的政策都会在未来对美国就业市场产生负面影响。
2023年美国劳工统计局数据显示劳动力人口中移民占比为18.6%。据皮尤研究中心2022年数据，无证移民人口占外国出生人口的23%，即非法移民约占美国劳动力人口的4%左右。并且移民的劳动参与率持续高于美国本土出生者，寻找工作以及已经就业的人口比率更高，就业更积极。特朗普鹰派的移民政策会降低移民的净流入速度，这会对美国就业市场增长动能、就业市场供需缺口产生负面影响。
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