强劲非农就业数据削弱宽松预期,市场降息押注降至1次
作者:管理员来源:汇富宝 www.eozi1465.com 时间:2025-02-14 21:22:35
近期,市场对美联储的货币政策预期出现了显著变化。此前,市场普遍预计美联储将在2024年进行多次降息,但随着美国经济数据的持续强劲,尤其是就业市场的韧性和通胀数据的粘性,降息的预期开始减弱。巴克莱分析师仍然预计美联储将在年内降息一次,但他们在最新的客户报告中也指出,目前的风险更多地倾向于美联储不降息,甚至在某些情况下,不排除加息重回讨论的可能性。这一观点与市场此前的宽松预期形成鲜明对比,凸显了当前经济环境的不确定性。
导致美联储政策预期变化的主要原因包括:
通胀数据仍高于美联储目标 —— 尽管过去几个月通胀有所回落,但核心通胀仍然高于美联储2%的目标水平。美联储主席鲍威尔曾多次强调,在确认通胀回到可持续的下降轨道之前,不会贸然降息。
就业市场强劲 —— 美国的非农就业数据持续超出市场预期,失业率保持在历史低位,工资增长也相对稳健。这表明经济尚未明显放缓,美联储没有迫切的降息理由。
市场对经济衰退的担忧减弱 —— 由于经济增长超出预期,市场对经济硬着陆的担忧降低,而美联储的政策也更倾向于保持观望,而非迅速转向宽松。
各大投行对降息时间的预测
对于美联储降息的时机,各大投行的观点出现了分歧。以下是几家主要投行的最新预测:
可以看出,市场对美联储何时降息存在较大分歧,但大部分机构已经不再预期2024年上半年会出现降息。
非农就业数据对降息预期的影响
就业市场一直是美联储决策的重要参考因素。最近几个月,美国非农就业数据持续超出市场预期,表明劳动力市场仍然强劲。这种情况下,美联储的政策制定者更倾向于等待经济数据进一步变化,而不是提前采取宽松措施。
例如,1月份的非农就业数据显示,美国新增就业岗位远超市场预期,失业率维持在低位,这使得市场对美联储上半年降息的预期大幅下降。美联储官员也多次强调,如果劳动力市场继续保持韧性,那么美联储没有必要急于降息,甚至可能延后至2025年才开始放松货币政策。