特朗普政策掀动原油市场：供需失衡与油价下行风险凸显
作者：管理员来源：汇富宝 www.eozi1465.com 时间：2025-02-11 15:46:58
花旗集团在其最新的原油市场报告中指出，尽管特朗普政府的政策意图推动能源价格下行，但伊朗制裁和未能达成核协议依然构成油价上行的风险因素。花旗预计，未来一个月内油价可能维持横盘整理或出现下行，且油市基本面将面临全年下行压力。根据花旗的预测，2025年下半年，布伦特原油的均价将在每桶60-65美元之间。这一观点反映了对特朗普政策影响的审慎评估，以及全球原油供需格局的不确定性。
特朗普政策对油市的影响
1. 美国“能源独立”政策与页岩油增产
特朗普上任后，强力推动美国“能源独立”战略，鼓励国内能源生产特别是页岩油的开发。特朗普的政策通过放宽环保限制、支持管道建设等方式，大幅提高了美国石油产量。根据美国能源信息署(EIA)的数据，美国已经成为全球最大产油国之一，页岩油产量的增加大大提升了美国的原油供应能力。
然而，这一增产虽然在短期内推动了美国经济增长，但长期来看，它也带来了供给过剩的风险。在全球需求增长放缓的背景下，美国页岩油的激增可能导致全球油价持续承压。此外，特朗普政策对石油价格的推动作用实际上是有限的，长期来看，全球油市的供需关系将主导价格走势。
2. 伊朗制裁与供给端风险
特朗普政府退出伊核协议并重启对伊朗的制裁，这一政策对全球原油供应链产生了深远的影响。伊朗作为OPEC成员国，其石油出口的减少加剧了市场的不稳定性。根据国际能源署(IEA)的数据，伊朗石油产量在制裁后急剧下降，甚至在2019年几乎为零，这直接导致全球市场供应的紧张。
然而，伊朗问题的长期悬而未决也为油市带来了不确定性。尽管OPEC+减产协议在一定程度上缓解了供应压力，但伊朗石油产量的大幅下滑依然使得全球市场承受着供给端的紧张局面。这使得油价在短期内面临上涨风险，但从中长期来看，特朗普的政策和石油供应的总体过剩可能会限制油价的上涨空间。
3. 特朗普关税政策对全球需求的影响
特朗普推行的贸易保护主义政策，包括对亚洲大国及其他国家的加征关税，可能会对全球经济增长产生不利影响。全球经济增长放缓会直接影响原油需求，尤其是亚洲市场对能源的需求。作为全球最大的石油消费市场，特朗普的关税政策使得全球经济前景变得不确定，从而对石油需求产生了负面影响。
随着全球经济增长疲软，原油的需求预期逐渐下滑，这进一步加剧了市场对供给过剩的担忧。即便特朗普通过增加美国的石油生产推动油价下行，但全球需求的疲软可能限制油价的上涨空间。
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