上周（5月15日-5月19日），周初围绕国会就美国债务上限达成协议的乐观情绪打击了避险需求，现货黄金大幅下跌。核心零售销售仍显韧性，美联储的鹰派基调，低于预期的初请数据提振了对美联储6月加息的预期，导致黄金进一步加深跌幅；然而周五形势急转直下，鲍威尔称政策利率可能不必像以前那样上升那么高，推动金价大涨超1%。

　　上周行情回顾

　　周一（5月5日），现货黄金窄幅震荡，并多次在2020美元关口处受阻，最终收涨0.28%，报2016.44美元/盎司。现货白银走势与黄金趋同，最终收涨0.52%，报24.09美元/盎司。

　　周二（5月16日）因美国债务上限谈判僵局打击风险偏好，且美国4月零售销售数据转为正值，美元指数逼近五周高位，最高升至102.77。现货黄金日内尝试站上2020无果，在零售销售数据公布后不久开始大跌，跌穿2000美元整数位心理关口，并失守1990美元。

　　周三（5月17日），美国的经济数据强于预期以及一些美联储官员的鹰派评论，美元指数一度上探103关口。受强势美元影响，现货黄金继续下挫，日内一度下破1980关口，并跌至1975.07美元的日内低点，而后收复部分失地，最终收跌0.37%，报1981.74美元/盎司。

　　周四（5月18日），因美国公布更多强劲的经济数据进一步削弱了市场对美联储可能暂缓加息的押注，现货黄金延续跌势，在美盘时段扩大跌幅，并一度急坠至1952.01美元，创下一个半月以来新低。

　　周五（5月19日），鲍威尔称政策利率可能不必像以前那样上升那么高，债务上限谈判似乎重陷停滞，共同推动金价大涨超1%。

　　美联储票委密集发生 鲍威尔周五再现反转

　　周一，多位美联储官员继续坚持鹰派基调。里奇蒙德联储主席巴尔金表示，目前金融稳定对潜在可能需要对抗通胀的加息不构成障碍。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，通胀太高，但有所下降，美联储还有很多工作要做。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示今年降息不是他的基本预期，预计美联储加息的可能性更大但倾向于暂停。

　　美国4月零售销售月率录得0.4%，不及预期的0.8%，但基本趋势稳健，暗示消费者支出可能在第二季初保持强劲。

　　周三晚间，拜登继续向市场传递乐观信号，称对达成债务上限协议有信心，美国不会违约。美国众议院议长麦卡锡也表示，最终不会出现债务违约，周日前达成债务上限协议“可行”。美副总统哈里斯将在周五凌晨就债务上限举行简报，拜登将于周日召开新闻发布会、白宫期望在下周达成协议。

　　据路透调查：116位经济学家中有75位认为，到2023年底，美联储的联邦基金利率将在5.0%-5.25%之间。

　　周四，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根表示，目前的数据不足以暂停加息；“鹰王”布拉德认为，银行业担忧被过分强调，支持进一步加息作为应对通胀的保险；美联储副主席提名人、现美联储理事杰斐逊则称需等待数据，观察紧缩的滞后效应和信贷收紧的不确定性。目前，市场认为美联储6月加息的概率升至40%。

　　美国至5月13日当周初请失业金人数意外减少至24.2万人，低于预期的25.4万人，前值为26.4万人，或凸显美劳动力市场依旧强劲。

　　周五形势急转直下，鲍威尔称政策利率可能不必像以前那样上升那么高，债务上限谈判似乎重陷停滞，耶伦呼吁更多银行合并导致银行股大跌，市场对6月份加息概率骤降。

　　本周展望

　　欧美两地5月份PMI指数密集出炉，市场可以进一步观察经济增长差异化表现。若美强欧弱的局面继续下去，那么美元指数有望继续走强。

　　5月24日，投资者需重点关注新西兰联储利率决议，机构预测新西兰联储将加息25个基点，将利率上调至5.50%。

　　本周还需要进一步关注美国债务上限谈判的进展。众议院议长麦卡锡还表示，预计众院本周将审议债务上限协议，这是他迄今对避免违约谈判最积极的看法。

　　最近几周，市场参与者一直警告称，一旦出现违约，美国借贷成本将出现飙升，股市将受到打击，其对全球经济的影响可能堪比2008年的危机。

　　技术分析

　　黄金日图显示，价格仍处于长期多头态势。最近两周由于美元走强，金价展开回调。下方支撑处于1940附近。本周关注金价的回调力度。如果缓慢下跌至1940附近，那么可以考虑介入长期多头。重点关注债务上限谈判的进展问题。