上周（5月1日-5月5日），美联储召开政策会议，会后宣布升息25个基点，符合市场预期。不过声明透露可能会暂停进一步升息，让决策官员们有时间评估近期多家银行倒闭以及通胀形势等问题。现货黄金刷新历史高位至2079.38美元/盎司。但上周五4月非农就业报告全面强势，通胀忧虑重燃，无法给美联储官员带来欣慰，现货黄金回吐周内多数涨势。

　　上周行情回顾

　　周一（5月1日）美国4月ISM制造业指数连续第六个月萎缩，创自2009年以来最长周期，但价格支付指数反弹至9个月最高水平，表明通胀压力仍存。现货黄金受到美元和美债收益率双双走高的压制，从日内高点2006.06美元/盎司跌落，美股尾盘一度下跌近30美元。

　　周二（5月2日）周二晚上公布的数据显示，3月JOLTS职位空缺959万人，降幅超预期且创近两年最低，显示就业市场进一步降温，可能有助于减轻通胀压力，现货黄金盘中一度上逼2020美元/盎司。

　　周三（5月3日），凌晨美联储如期加息25个基点至5%-5.25%，为去年3月以来连续第10次加息，利率达到2007年8月以来最高水平，但美联储暗示将暂停加息。现货黄金在决议公布后冲高回落，但在鲍威尔讲话期间持续拉升，一度站上2040美元关口，较日内低点涨超30美元。

　　周四（5月4日），美联储利率决议的靴子刚刚落地不久，银行业危机又升级。现货黄金受避险情绪影响开盘暴动，周四开盘暴涨逾30美元至2079.76美元/盎司，创下历史新高，随后大幅回落，盘中一度转跌，美盘中因传言称美国又有一家银行可能倒闭而重拾涨势。

　　周五（5月5日），晚美国4月非农就业报告全面强势，4月失业率再创新低，薪资增速维持高位，通胀压力仍存，降息几率降温，黄金日内大跌50美元，险守2000关口。

　　美联储暗示暂停加息 靓丽非农打压黄金

　　美联储宣布加息25个基点，符合预期，联邦基金利率升至5%以上，为2006年来首次。货币政策声明措辞调整，暗示下一次可能暂停加息，但最终的政策仍取决于数据，说明美联储对于结束加息也缺乏信心。

　　美国4月ADP就业人数增加29.6万人，大超预期的14.8万人和前值的14.5万人，创2022年7月以来最大增幅。

　　美国初请失业金人数录得24.2万人，超过预期24万人和前值23万人，创下6周来最大增幅，表明美国劳动力市场出现了一些疲软，但仍相对具有弹性。

　　美国4月非农就业人口增加25.30万，增幅显著高于预期的18万，前值从23.60万大幅下修至16.50万；美国4月失业率意外走低至3.40%，前值和预期值分别为3.50%和3.60%；美国4月平均时薪年率录得4.40%，高于前值和预期值0.2个百分点。

　　按照目前的速度，薪资增长仍然过于强劲，无法与美联储2%的通胀目标保持一致。普遍的共识是美国经济将至少在第四季度之前继续创造就业机会。

　　自3月10日硅谷银行倒闭以来，银行系统一直处于动荡之中，并对宏观经济前景构成严重负面影响，进而提振了金价，但鉴于美联储面对强劲的数据，面对潜在通胀居高不下的现状仍不敢轻易暂停加息，金价上涨步伐受到抑制。

　　周初，FDIC接管第一共和银行，在前者的斡旋下，摩根大通接盘该行近2300亿美元的资产，为美国历史上第二大银行倒闭事件。摩根大通表示已获得所有监管机构批准，（收购第一共和银行的）交易已经完成。

　　美国下一个可能倒闭的银行出现，西太平洋合众银行据悉考虑出售自身，恐无人愿意完整接盘。该股盘后股价腰斩、现货黄金受恐慌情绪忧虑在亚盘开盘一度突破历史新高，WTI原油一度跌超5%，而这发生在美联储重申银行业稳健后的几个小时。

　　美国ISM制造业活动连续第六个月收缩，这是自2009年以来持续时间最长的一次收缩，也是制造业萎靡不振的一个迹象。此外，美国PMI制造业数据的订单和生产指标略有改善，但仍处于收缩区间。

　　美国劳工部周二公布的3月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，空缺职位数量连续第三个月下降，从一个月前的近1000万个降至959万个，为近两年来的最低水平，大幅不急预期的977.5万个。

　　本周展望

　　进入新的一周，美国4月份CPI将出炉，周三公布的美国4月CPI或推动黄金打破过去一个多月的宽幅震荡格局。

　　过去一周，黄金受多重因素影响，走势跌宕起伏，主要围绕通胀预期和银行业危机两大主线运行。通胀预期高了，黄金就下跌几十美金。通胀预期低了，黄金再涨几十美金。即使是美联储利率决议和非农报告，最终也是围绕通胀预期的高低来计价。

　　所以，本周三的CPI报告非常重要。如果通胀继续走弱，那么美联储降息预期就会再次抬头，黄金还得涨。如果通胀再次走高，那么黄金就会再次下跌。

　　过去一个多月以来，黄金高位震荡，这种局面有可能借助CPI而出现趋势性突破，值得关注。

　　技术分析

　　黄金日图显示，价格处于上升旗形内运行。上方阻力处于2070附近，下方支撑上升趋势线1975附近。价格在区间内走势跌宕起伏，并无明显单边。因此，操作上不应该过去激进，耐心等待合适的支撑或者阻力，采取高抛低吸的策略，不宜盲目追涨杀跌。

　　新的一周需要注意该区间是否会破位。如果出现有效突破，那么这意味着新的趋势行情将会出现。如果向上突破2070阻力位，那么价格有望进入新一轮牛市行情。如果向下跌破1970支撑位，那么价格有可能回落至1900甚至1850一线。