美联储下一步将何去何从？交易员加入11月降息“豪赌”
作者：管理员来源：汇富宝 www.eozi1465.com 时间：2024-09-25 17:53:02
围绕美联储11月预期降息幅度的争论正在加剧，随着官员们开始考虑美联储的下一步行动，交易员们加大了对与美联储政策路径相关的期货押注。
周二公布的美国消费者信心数据弱于预期后，投资者更倾向于在11月7日的决议中再次直接降息50个基点。其结果是，对掉期市场而言，在再次大幅下调和更标准的25个基点之间，基本上变成了一种掷硬币的游戏。
掉期交易员目前预计，美联储今年剩余两次降息总幅度约为75个基点，第二次降息将在12月18日举行，这意味着其中一次会议将降息50个基点。
宏利投资管理公司高级投资组合经理Nathan Thooft称：“我们越来越接近50个基点。”“官方上我们并未改变立场，今年的观点是两次25个基点的降息，所以11月和12月各一次。”
仓位数据显示，自上周美联储做出决定以来，利率市场已开始为11月7日做准备。两年期美债期货的未平仓合约大幅增加。交易员持有的2024年12月到期的合约数量已攀升至约440万份，为迄今为止最多，该合约与美联储的预期轨迹密切相关。与有担保隔夜融资利率(SOFR)相关的12月期货押注也明显上升。
然而，由于多名政策制定者对11月会议发出了不同信号，交易员目前并未在一个方向上大举押注，这与美联储9月18日降息50个基点前夕的情况有所不同。
周二，美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)表示，美联储应以“有节制的”步伐降息，此前一天，另外两位官员淡化了降息50个基点的可能性。与此同时，芝加哥联储总裁古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，利率需要“大幅”下调。
与此同时，在现货美债方面，上周美联储会议前的看涨势头依然保持不变，截至9月23日的一周，摩根大通的美债客户持有的净多头头寸保持稳定。在此期间，由于在美联储降息后债券市场的大幅曲线趋陡交易获得了动力，基准10年期美债收益率上升了约12个基点，至3.73%左右。
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